對財務報表分析的誤解？

一、注意經營活動的現金流量凈額，而忽略投資活動的現金流量凈額

財務的核心是“現金流為王”。因此，上市公司的管理不僅高度重視現金流量的管理，而且投資者也非常關注上市公司的現金流量。新準則實施后，上市公司將認識到越來越多的控股損益和非經常性損益，但這些損益往往沒有相應的現金流量，導致凈利潤與現金的相關性下降。流。

在分析上市公司時，經常通過比較經營活動產生的現金流量凈額和凈利潤來分析上市公司的利潤質量，或者比較經營活動產生的現金流量凈額和當期損益來分析償付能力。負債。很難看到上市公司收益的質量和償付能力。例如，一些當前上市的公司可能主要從事制造業或外貿，但它們相對較大的資產是外國投資。投資可能成為公司利潤和投資活動產生的現金流量凈額的主要來源，而其經營活動產生的現金流量凈額可能為負，但投資活動的現金流量凈額可能會很好。

二、注意合并財務報表，而忽略母公司的單個財務報表

財務報表是反映母公司及其所有子公司組成的企業集團的整體財務狀況，經營成果和現金流量的財務報表。從會計意義上說，合并財務報表中反映的會計實體是“主體”，合并財務報表不反映任何現有企業的財務狀況和經營成果。由于母子公司之間業務的多元化和差異化，合并范圍的影響以及合并和抵銷過程中的一些問題，合并財務報表難以為投資者提供有用的會計信息。決策。

三、請注意報告數據，而忽略數據質量分析

當投資者閱讀上市公司的財務報告時，他們經常使用財務報表數據來分析盈利能力，償付能力，運營能力和開發能力，而無需對這些數據進行某些必要的刪除（例如異常和未實現利潤的刪除，清除不實資產和負債）并進行處理。通常，投資者傾向于忽略對上市公司收入和利潤質量，資產和負債質量以及所有者權益質量的深入分析。

四、注意經濟損益分析，而忽略非經營性損益分析

營業外損益是指公司與主營業務及其他業務之間的非直接關系，盡管與主營業務及其他業務相關，但由于其性質，金額和頻率交易或事件，影響通常反映公司運營和盈利能力的各種交易和事件的損益。根據中國證監會的規定，上市公司的營業外損益包括15個方面。

營業損益是經常發生且持續存在的，并且是預測上市公司未來盈利能力的基礎；營業外損益是偶然的，不可持續的，并且具有很大的不確定性，但是長期以來，由于我國上市公司的各種需求，對營業外損益的處理已變得司空見慣。目前，許多投資者在進行報告分析時要么關注營業損益的增長，要么只關注凈利潤的實現，而忽略了對營業外損益的全面，深入的分析。

五、注意利潤，忽略資產和負債

利潤指標一直是投資者在作出投資決定時甚至參考的主要財務指標。新會計準則采用資產負債表視圖后，實際上公司的利潤不僅取決于收入和成本，還取決于期初和期末資產和負債的變化，并且利潤包括未實現的損益。上市公司實施新會計準則后，利潤也顯示出越來越大的波動性和越來越偽造的兩個主要特征。在資產負債表的觀點下，投資者應更加關注公司資產和負債的未來現金流入和流出，即未來的盈利能力，并且在沒有太多信息內容的情況下，不應過分強調綜合收益指標。利潤指標對決策的作用不如毛利率或營業利潤率指標。

此外，大多數投資者習慣于分析一些指標，例如每股收益，凈利潤增長率以及上市公司的市盈率。他們很少對財務報表進行深入而全面的研究。因此，它們大多進行盈余管理，甚至財務欺詐的上市公司也主要操縱利潤和相關指標。

學不同的會計課程，詳情會有所差異，為了精準快速的解決您的問題，建議您向老師說明詳細情況，1對1解決您的實際問題。