通過損益表可以看到哪些投資機會

[指南]：1、一家好公司的銷售成功...

1、好的公司的銷售成本越少越好

只有將銷售成本降低到最低，銷售利潤才能提高到最高。盡管僅憑銷售成本就不能告訴我們公司是否具有持久的競爭優勢，但可以告訴我們公司的毛利潤大小。

通過分析公司的損益表，可以看出公司是否可以創造利潤以及是否具有持久的競爭力。公司能否盈利只是一個方面。它還應該分析公司的盈利方式以及是否需要大量的研發。為了保持競爭力，是否有必要利用財富杠桿來獲取利潤。通過從損益表中提取信息，您可以判斷公司經濟增長的動力，因為利潤來源比利潤本身更有意義。

2、長期盈利能力的關鍵指標是毛利率

公司的毛利潤是公司營業收入的基礎。只有毛利率高的公司才有可能獲得高凈利潤。在觀察公司是否具有可持續的競爭優勢時，可以參考公司的毛利率。

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在一定程度上，毛利率可以反映公司的持續競爭優勢。如果公司具有持續的競爭優勢，則其毛利率將處于較高水平，并且公司可以自由地為其產品或服務定價并出售，該價格遠高于其產品或服務本身的成本。如果公司缺乏持續的競爭優勢，則其毛利率將處于較低水平，并且公司只能根據產品或服務的成本進行定價，而只能獲得微薄的利潤。

如果公司的毛利率超過40％，則該公司具有某種持續的競爭優勢；毛利率低于40％，屬于競爭激烈的行業；如果某個行業的平均毛利率低于20％，則該行業必須存在過度競爭。

3、特別注意銷售費用

銷售費用是在企業運營過程中產生的，銷售費用的數額直接影響企業的長期經營業績。注意時，可以將其與收入聯系起來以評估結構比率的合理性。此外，固定費用是可變的，可以更改以進行控制。

4、衡量銷售費用和一般管理費用的水平

在公司運營中，銷售費用和一般管理費用不應被低估。我們必須遠離那些總是需要高銷售費用和一般管理費用的公司，努力尋找低銷售費用和一般管理費用的公司。一般來說，此類費用所占的比例越低，公司的投資回報率就越高。

如果一家公司可以將銷售費用和一般管理費用的比例控制在毛利潤的30％以下，那么它就是一家值得投資的公司。但是畢竟這些公司的數量很少，而且許多公司的持續經營能力都非常好。競爭的比例也在30％到80％之間，也就是說，如果此類費用在家庭或行業中所占的比例超過80％，則可以放棄對家庭或行業的投資。

5、遠離具有高研發成本的公司

需要花費大量研發支出的公司在競爭優勢方面存在缺陷，這使他們的長期業務前景處于風險之中，對他們的投資也無法保證。

那些依靠專利權或技術領導力來保持競爭優勢的公司實際上并不具有真正的可持續競爭優勢，因為一旦替換了專利保護期或新技術的出現，這些所謂的競爭優勢將消失的公司要想保持競爭優勢，就必須在新技術和新產品的研發上花費大量的金錢和精力，這也會導致凈利潤的下降。

6、不要忽略折舊費用

折舊成本對公司的經營業績有很大影響。在調查公司是否具有可持續的競爭優勢時，必須注意工廠，機械和設備的折舊成本。

7、利息支出越少越好

與同行業中的其他公司相比，那些在營業收入中利息支出百分比最低的公司往往具有最可持續的競爭優勢。利息支出是財務成本，而不是運營成本，可以用來衡量同一行業。公司的競爭優勢，通常，利息支出越少的公司，其經營狀況越好。

8、計算業務指標時不應忽略非經常性損益

在調查公司的經營狀況時，有必要排除非經常性事件（例如非經常性事件）的收入或損失，然后計算各種經營指標。畢竟，這種非經常性損益不可能每年發生。考慮所得稅的影響來分析凈利率。

學不同的會計課程，詳情會有所差異，為了精準快速的解決您的問題，建議您向老師說明詳細情況，1對1解決您的實際問題。